O acionista de longo prazo no curso da sua trajetória costuma se beneficiar de alguns eventos do mercado, tais como bonificações de ações, onde o investidor recebe de forma gratuita ações e desse modo aumenta sua participação na empresa.
Porém, esse tipo de evento não é comum à todas as empresas, dependendo de fatores como Governança Corporativa, Estatuto Social ou até mesmo destinação de lucros extraordinários que podem ser feitas através das bonificações. O setor bancário, dentre os setores perenes, costuma realizar essa prática com certa recorrência, inclusive este ano o Banco Bradesco bonificou seus sócios, onde para cada 100 ações possuídas o investidor recebeu 10 novas ações em sua custódia.
Além das bonificações, existe um procedimento que o investidor pode utilizar para aumentar sua base acionária sem investir dinheiro novo. Esse método pode ser denominado "inversão de ações". Consiste basicamente em realizar a troca entre ações ON e PN, vendendo aquela que estiver mais cara e comprando a mais barata.
Exemplo prático - TAEE3 e TAEE4
No dia 13/05/20 fiz meu aporte em Taesa, na ocasião optei pela ação ordinária TAEE3 pelo fato de estar mais barata ( R$ 8,91) do que a PN TAEE4 que custava cerca de R$ 9,00.
Acontece que ontem (21/07/2020) o preço da TAEE3 superou a TAEE4. De acordo com fechamento do pregão, temos:
- TAEE3: R$ 9,49
- TAEE4: R$ 9,43
Para quem possui poucas ações, como é o meu caso (58 unidades) esse método não é recomendável, uma vez que o spread (diferença entre o preço da ON e PN) bem como o lucro (nº de ações * spread) são baixos. Entretanto, quando o investidor possui uma posição considerável de ações, essa manobra pode ser interessante, vejamos:
Percebam que quanto mais ações você dispor, mais atrativo se torna o processo. Para quem possui 15000 ações, apenas em dois clicks, de compra e venda, você ganha quase 100 ações. Obviamente que para quem está começando possa considerar desanimador alcançar a marca de 15000 ações, entretanto não é impossível, basta ter paciência e disciplina que é possível atingir metas em número de ações, da mesma forma que fez o ilustre Sr. Luis Barsi.
Percebam que quanto mais ações você dispor, mais atrativo se torna o processo. Para quem possui 15000 ações, apenas em dois clicks, de compra e venda, você ganha quase 100 ações. Obviamente que para quem está começando possa considerar desanimador alcançar a marca de 15000 ações, entretanto não é impossível, basta ter paciência e disciplina que é possível atingir metas em número de ações, da mesma forma que fez o ilustre Sr. Luis Barsi.
Conclusão
O princípio de inversão de ações ON e PN pode ser aplicado em ações de outras empresas tais como: ITAÚSA (ITSA3/ITSA4), ITAU (ITUB3/ITUB4), BRADESCO (BBDC3,BBDC4), SANEPAR (SAPR3/SAPR4), AES TIETÊ (TIET3/TIET4), SANTANDER (SANB3/SANB4), KLABIN (KLBN3/KLBN4) e etc.
Acredito que o desafio seja ter paciência para acumular uma quantidade de ações relevante da empresa e ao mesmo tempo estar atento à movimentação nas cotações ON e PN, observando o spread. Como não podemos controlar o spread, nosso foco deve ser em aportar e reinvestir os dividendos, de modo a aumentar nosso número de ações até o momento onde a inversão seja compensatória.
Esse foi um dos motivos que optei pela TAEE3 e não a TAEE11 quando fiz meu primeiro aporte. Como meu investimento é orientado para o longo prazo e meu foco é sempre em número de ações (mais ações significa mais dividendos), então acredito que no futuro eu consiga realizar esse mecanismo de inversão de ações.
Portanto, fica a dica aos amigos investidores que já detém posições relevantes. Como diz o ditado "de graça, até injeção na testa". Então, em nosso caso, nada melhor do que ganhar ações.
O princípio de inversão de ações ON e PN pode ser aplicado em ações de outras empresas tais como: ITAÚSA (ITSA3/ITSA4), ITAU (ITUB3/ITUB4), BRADESCO (BBDC3,BBDC4), SANEPAR (SAPR3/SAPR4), AES TIETÊ (TIET3/TIET4), SANTANDER (SANB3/SANB4), KLABIN (KLBN3/KLBN4) e etc.
Acredito que o desafio seja ter paciência para acumular uma quantidade de ações relevante da empresa e ao mesmo tempo estar atento à movimentação nas cotações ON e PN, observando o spread. Como não podemos controlar o spread, nosso foco deve ser em aportar e reinvestir os dividendos, de modo a aumentar nosso número de ações até o momento onde a inversão seja compensatória.
Esse foi um dos motivos que optei pela TAEE3 e não a TAEE11 quando fiz meu primeiro aporte. Como meu investimento é orientado para o longo prazo e meu foco é sempre em número de ações (mais ações significa mais dividendos), então acredito que no futuro eu consiga realizar esse mecanismo de inversão de ações.
Portanto, fica a dica aos amigos investidores que já detém posições relevantes. Como diz o ditado "de graça, até injeção na testa". Então, em nosso caso, nada melhor do que ganhar ações.
11 Comentários
Boa noite Colheita,
ResponderExcluirBacana o post mas só uma observação nessa estratégia de arbitragens entre classes de ações de uma mesma empresa, algumas tem no estatuto social o pagamento diferenciado com vantagens nas preferenciais sobre as ordinárias, daí a diferença de preço. Isso ocorre para BBDC, já ITUB não tem diferença.
Fala meu amigo Monster. Exatamente, o mesmo ocorre com SAPR4 e SAPR3, onde a ON paga 10% a menos de dividendos do que a PN, entretanto esse ano mesmo o mercado deu a oportunidade de fazer a arbitragem. Abraço.
ExcluirInteressante, mas não devemos considerar os custos de corretagem e taxas de imposto de renda sobre as operações?
ResponderExcluirSeja bem-vindo Anônimo. Com relação a corretagem, acredito não ser um empecilho, uma vez que temos diversas corretoras com taxa zero pra corretagem e custódia, então você iria pagar apenas pelos emolumentos cobrados pela B3. Quanto ao IR, realmente pode influenciar nesse processo, mas se você colocar na balança e for vantajoso, não vejo motivos para não fazer o processo, pois você estará aumentando seu número de ações sem tirar dinheiro do seu bolso, mesmo entregando uma parte pro Governo na forma de IR.
ExcluirConcordo com a estratégia, mas para um volume bem alto, caso contrário a é muito energia para pouco ganho. Sobre corretoras com taxa zero pelo menos na minha experiência não têm se mostrado muito boas, posso mudar de idéia em breve, mas por enquanto continuo com a minha mesmo pagando corretagem, portanto no meu caso específico seria trabalhoso e demandaria um tempo disponível para acompanhar as cotações, fazer as operações no tempo certo, gerar as DARF, etc....
ExcluirMas continuo achando a estratégia interessante para quem dispõe de tempo e recursos.
Primeira vez que eu vi isso ein? olha que leio bastante, essa é uma pratica meio estranha e qualquer coisinha da errado, vender varios lotes com uma margem tao proxima entre ON e PN não é nada seguro, no exemplo de 15 mil açoes, faturar 95 ações é pouco demais pelo trabalho e expectativa dispendido, melhor aportar mais ou ate fazer swing trade, não sou a favor de girar patrimonio visando o lucro, mas já q estamos falando disso.. abç
ResponderExcluirFala Fulano, nesse caso a diferença de preço entre a ON e PN era pequena, por isso a margem ficou baixa. Mas acontece casos dessa. diferença ser maior, este ano mesmo a diferença de preço entre a SAPR3 e SAPR4 ficou maior do que R$ 1, então ficou bem interessante . Também não gosto da ideia de girar patrimônio, mas se é pra aumentar sua base acionária, acho válido. Abraço e seja bem-vindo.
ExcluirAnônimo 19:21, qual corretora custo zero você está utilizando? Uso o Banco Inter e até o momento não tiver problemas, porém devo considerar que realizo apenas uma operação por mês. ABraço.
ResponderExcluirJustamente a corretora do inter, mas faz tempo que não uso, pode ter melhorado já.
ExcluirRJP
Show Colheita,
ResponderExcluirmuito interessante esta estratégia que você poderá adotar, mas tem que colocar outra consideração, muitas vezes o preço entre a fracionaria e lote cheio pode estar meio deslocado, oque pode ser feito ser for comprar o mesmo numero de ações e guardar este dinheiro para aportar em outra ações que venham a ser interessantes para seu cenário.
Olá meu amigo, obrigado pela dica. Realmente existe essa diferença entre lote cheio e fracionário, então se torna mais um ponto de atenção junto com o IR ao realizar essa prática. Abraço.
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