Resumo do Aporte Mar/2020:

Ação: BBDC3
Preço da ação: R$ 27,21
Valor Investido: R$ 544,20
Quantidade de Ações: 20

O racional pela escolha do Bradesco foi motivada tanto por aspectos qualitativos (robustez do banco, lucratividade, histórico de dividendos, bonificações ao acionista) quanto quantitativos (preço da ação no ato da compra, múltiplos P/L, P/VPA e DY). 
  • Aspectos Qualitativos
No que concerne ao aspecto qualitativo,  o  Banco Bradesco é o segundo maior banco privado do país, possuindo cerca de 72 milhões de clientes correntistas em sua base e reportou absurdos R$ 25,9 bilhões de lucro líquido recorrente no ano de 2019, além de possuir um patrimônio líquido da ordem de R$ 39 bilhões de reais.

Não vou entrar no mérito do serviço prestado pelo banco ao cliente e sim, na capacidade do Bradesco em gerar valor ao acionista. Nesse quesito, o histórico do banco é fenomenal.

Para quem foca em dividendos e busca uma renda passiva, este ativo é uma excelente opção. O banco estabelece em sua política de distribuição de dividendos o pagamento de dividendos mensais e extraordinários. O histórico de pagamentos teve início em 1995, ou seja, são 25 anos seguidos pagando dividendos e juros sobre capital próprio (JSCP) aos seus acionistas. 

No ano de 2019 foram pagos cerca de R$ 1,86 por ação, distribuindo quase 16 bilhões em dividendos ao longo do ano, uma verdadeira máquina de proventos.



Essa distribuição absurda de proventos é refletida no aumento do payout (percentual do lucro da empresa distribuído aos acionistas) do banco, que saltou de 34,2% para 68,8%.


Para efeito de comparação, o Banco Itaú, também reconhecido como excelente pagador de dividendos, reduziu seu payout de 94% para cerca de 68% em 2019. Ou seja, o Bradesco está indo na contramão do seu maior concorrente. Portanto, é esperado que o banco mantenha esse percentual para 2020, porém não podemos prever nada, uma vez que isto aqui é Renda Variável.

Somado à isso, o banco costuma remunerar o acionista através de bonificações, isto é, conceder ações gratuitas baseado no número de ações que o sócio possui em custódia. Geralmente, para cada 10 ações possuídas, o acionista recebe 1 ação de graça do banco, para 100 ações recebe 10, para cada 1000 ações recebe 100 e assim sucessivamente, ou seja, o sócio aumenta sua base acionária ao longo do tempo sem necessariamente adquirir novas ações.


Em 2020, haverá uma nova bonificação em ações, inclusive haverá uma assembléia neste mês de Março para decidir qual a data que o acionista deverá estar posicionado no ativo para ter direito à bonificação. Enfim, esse movimento é apenas mais uma forma de remunerar o sócio, considero excelente e espero receber minhas primeiras ações de graça, mesmo sendo 2 unidades. 
  • Aspectos Quantitativos
Além da qualidade de uma empresa eu procuro avaliar a questão do preço de compra uma vez que o mesmo é crucial na estratégia de dividendos, representado pelo DY (Dividend Yield).

Conforme visto a respeito dos dividendos distribuídos em 2019 e pelo preço atual de compra, o Banco Bradesco está com DY em torno de 7%, o que é excelente comparado com a Renda Fixa.

De Janeiro pra cá o preço do ativo vem caindo, assim como o setor bancário em geral, saindo de R$ 35,00 para R$ 25,71(preço antes do Circuit Break de ontem, onde tudo desabou). O preço que eu paguei foi de R$ 27,21 por ação, esse valor foi próximo da mínima da Greve dos Caminhoneiros, então considero que foi um bom ponto de entrada neste ativo (infelizmente fiz a compra na semana passada, poderia ter comprado por um preço ainda melhor, mas faz parte...)


Outro fator que contribui para compra são os múltiplos do Banco no momento. Tanto o P/VPA (Preço sobre Valor Patrimonial) quanto o P/L(Preço sobre Lucro) apresentam retração comparado aos dois últimos anos, o que pressupõe que a ação está num bom momento de compra.


Carteira atualizada

Após o aporte, minha carteira ficou com a seguinte composição:



Apesar do setor bancário está apresentando boas oportunidades de compra (Banco do Brasil, Santander, Banrisul, Banco ABC), por hora não aportarei em outro ativo pois Itaú e Bradesco sempre foram meus ativos preferidos do setor, além de apresentar um DY superior aos seus pares neste momento. Sendo assim, aportarei nesses ativos até possuir uma quantidade significativa de ações e, no futuro, quem sabe eu possa aportar nessas outras opções também e expandir a carteira.


Por conta do aporte, fiquei extremamente concentrado no setor bancário, contudo não me incomodo com isso. Espero aproveitar essa fase de queda e continuar aportando e ao mesmo tempo acompanhando ações de outros setores, afinal, sempre surgem janelas de oportunidades, paciência é tudo no mercado de ações. 

Disclaimer: Este post não é uma recomendação de compra, até porque o blogueiro não possui certificação no mercado de capitais para indicar ativos financeiros. O objetivo da postagem é única e exclusiva no sentido de registrar meu aporte mensal e compartilhar com os leitores a saga de um pequeno investidor pessoa física na Bolsa de Valores.